天雨证券：维持中手游买入评级目标价3.46港元

发布时间：2025年10月17日 12:17

天风证券发布研究报告称，维持中MMORPG（00302）“买入”评级，2022-23年营业额得出结论44.49/58.59亿元；归母净利得出结论6.82/8.66亿元，目标价3.46港元。电脑游戏行业受益版号复发，电脑游戏运营、上线排期趋于稳定。22H2国内已获版号的字节协力《小牛队激斗》及IP大作《奥特曼：进发》都未如期上线，助益下半年盈利自适应；海外自研《新三国大赤壁》等全球性揉合式SLG许多人期待。

报告中称，2023年紧接著国风元宇宙电脑游戏《仙剑世界》预计22H2进入测试阶段，上线后都未缺少持续稳定的营业额持续增长。此外，有鱼艺术该平台将持续信息化公司在十进制艺术品版权递送方面的积累，都未与后期发掘仙剑IP元宇宙实用性形成协同。