民生证券：给与新点软件买入评级

民生交易所股份有限Corporation吕伟最近对新点硬件进行研究并刊发了研究报告《惨剧点评：逆势而上的小数经济领军者》，本报告对新点硬件给出买进标准普尔，当前恒指为42.62元。

新点硬件(688232)

惨剧：2022年5同月31日，根据上海市新冠肺炎非典防控文书工作第201场新闻人民新浪，6同月1日起，全市将进入第三下一阶段，即年底趋于稳定全市正常产出生活秩序下一阶段。

非典遏制逐步解除，Corporation业绩有望付诸翻修。根据上海刊发消息，上海市计划自6同月1日逐步付诸年底复产发包。同时，北京等地非典也想得到有效率操控。根据Corporation公告，Corporation2022年一季度付诸收入3.32亿元，累计回升13.17%；2022年一季度归母销售收入亏损0.36亿元；2022年一季度扣非归母销售收入亏损0.68亿元。我们认为，自3同月以来华东地区蔓延的非典对Corporation一季度业绩表现产生一定影响。伴随全市非典获得有效率操控、复产发包加速，Corporation有望自二季度起付诸业绩翻修，重拾放缓势头。

睿智采招该公司快速成长，IISSaaS模式年轻化值得期盼。2022年4同月7日，由东亚交通运输与采购联合会公共采购分会主编、国泰新点硬件股份有限Corporation参编的《东亚公共采购持续发展报告（2021）》（以下简称《报告》）年初刊发。根据Corporation2021年年报披露，Corporation进一步加大SaaS所谓招采游戏平台投入，2021年SaaS所谓招采游戏平台新开地委存量累计放缓极限过50%，交易营收累计放缓85%。投标人咨询服务总体，Corporation标证通其产品已在21个省获得成功推广，接入地委存量累计放缓极限3.5倍，注册用户数量累计放缓极限10倍，实际都须存量累计放缓极限3.5倍。睿智招采信息技术游戏平台条线路2021家庭收入累计放缓67.10%，我们认为Corporation睿智采招该公司IISSaaS咨询服务年轻化需有经济效益。

小数经济浪潮势不可挡而至，全市确立大市场有望助力巩固Corporation龙头地位。根据首倡新浪官新浪，总书记发表最重要文章，提出慢慢做强做优做大我国小数经济。此前，中共中央已于2022年1同月12日晚发出通知《“十四五”小数经济持续发展规划》，明确了“十四五”时期小数经济持续发展的目标、路径、方向及体系工程建设，并提出小数经济一个中心产业增加占多数比提升至10%的目标。另一总体，《中共中央中共中央关于较快工程建设全市确立大市场的赞同》于2022年4同月10日年初刊发，赞同明确较快建立联系全市确立的市场制度规则，打破地方保护和市场分割，较快工程建设高效约束、公平相互竞争、充分开放的全市确立大市场。我们认为，Corporation作为睿智国事及睿智采招信息技术的卷烟，有望在政策东风下充分受益。

投资同意：Corporation是深耕政企信息所谓信息技术的优质企业，高盈利能力彰显自身优秀的其产品所谓能力和管理水平，采招该公司有望逐步付诸SaaS所谓年轻化，在全市非典想得到有效率操控的背景下，业绩遏制因素有望逐步解除。预计Corporation2022-2024年EPS分别为1.99/2.64/3.51元，目前市值互换PE分别为19X、14X、11X，维持“自荐”标准普尔。

风险提示：其产品及相关该公司拓展胜于预期，服务业相互竞争加剧导致毛利润率回升。

该股最近90天内共有5家管理机构给出标准普尔，买进标准普尔5家；无论如何90天内管理机构目标均价为54.24。交易所之猎户座净资产分析工具显示，新点硬件（688232）好Corporation标准普尔为4猎户座，好价格标准普尔为3猎户座，净资产综合标准普尔为3.5猎户座。(标准普尔范围：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)

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